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    定向降準鼓勵普惠 消費金融還有機會嗎?

    2020-03-16

      

    3月13日晚間,央行宣布于2020年3月16日實施普惠金融定向降準,對達到考核標準的銀行定向降準0.5至1個百分點。在此之外,對符合條件的股份制商業銀行再額外定向降準1個百分點,支持發放普惠金融領域貸款。以上定向降準共釋放長期資金5500億元。


    這無疑是提振市場信心的一大利好,長期來看有利于流動性充裕、資金價格下行。但對各種形態的消費金融來說,要熬過寒冬,它缺的僅僅是錢嗎?

    ?當下主要金融機構對居民消費有利的舉措有間接與直接兩大類。間接的支援措施包括給中小微企業的貸款支持,企業存活率提高,有利于就業與職工收入的穩定。包括央行此次的定向降準,政策目的也在于引導銀行加強向中小微企業貸款,鼓勵普惠金融。


    直接的支援則包括此前出臺的房貸、信用卡賬單的各種可商議的延期還款、個人信用類貸款的減息、延期政策等。


    對于以上兩種金融行業的努力,多數市場觀點認為,金融政策更需要其他財稅政策的合力,才能達到較好的效果。中國普惠金融研究院近日發布的《診斷疫情對微弱經濟體金融健康的影響與政策建議報告》中顯示,大部分受訪企業表示減免稅費政策對企業的生產經營活動產生了正面的影響。金融政策方面,大部分接受線上訪談的企業表示目前最需要的是銀行真正落實貸款展期政策,適度放寬對微小企業的貸款要求。


    金融機構直接針對居民端個人信貸的緩期、減息等措施,業內人士普遍認為,從效果上來說有利于機構緩釋不良,但信貸增量依然有賴于實體經濟、居民收入、消費信心等方面的恢復。這從居民短期貸款的減少中已經有直觀體現。央行公布的數據,2月份住戶部門貸款減少4133億元,其中,短期貸款減少4504億元,中長期貸款增加371億元。


    作為消費金融主力軍的信用卡業務,也已經進入一段艱難的時期。據銀聯數據發布的2020年2月銀聯數據指數(區域性銀行信用卡發展活力指數,簡稱“UPDIndex?”),當月環比下降4.4至108.1。新增發卡量較上月下降3成以上。疫情期間,總交易金額下降至2019年月均交易金額的8成左右,卡均交易金額、卡均交易筆數分別為2019年月平均的7成和6成左右。


    刺激消費需求,僅靠金融手段,效率與效果都十分有限。增加居民收入,穩定經濟增長預期,才是“重啟”消費的本源所在。已經有地方政府開始行動。同樣在3月13日晚間,南京宣布打出促進消費“組合拳”,除更大力度放開城市服務業、鼓勵機關干部帶頭消費外,還將統籌資金向市民和困難群體發放總額度3.18億元的消費券,通過政府引導與商家促銷相結合,盡快形成現實購買力,推動服務業全面復蘇。


    宜信首席經濟學家李琳博士認為,對穩定消費有利的措施包括,第一,減稅降費,增加居民可支配收入。對居民的個人所得稅以及企業和居民繳納的五險一金做進一步下調,進一步提升劃轉國資充實社保比例。第二,進一步加大對低收入、困難群眾的幫扶。第三,加大對中小企業的定向政策支持,穩定就業環境。例如,通過央行的再貸款政策增加對中小企業的金融支持、財政上對中小企業加大稅費減免的力度,為中小企業盡量減負。第四,穩定整體經濟增長預期、以及提升在民生方面的投入,這些也將幫助提升消費意愿。建議大力加快落實基建項目、適當放松房地產調控政策以穩定經濟增長。第五,支持農村消費升級。運用家電、汽車下鄉補貼政策等提升農村消費。


    對持牌消費金融公司來說,降準的到來會降低資金成本,但經濟弱周期下,業務端的放貸沖動與場景風控之間的博弈,可能導致更多資金向頭部平臺集中,同時疫情還加固了用戶線上消費的習慣,消金公司的線下渠道越來越雞肋,場景、用戶、資金等方面留給行業非龍頭地位的中小機構的突圍空間,較2019年將進一步收窄。


    “隨著一些線上平臺公司‘無接觸配送’服務的出臺,線下消費金融的交易額會出現下降,交易額會由線下往線上遷徙。這是結構性變化,線下會受到很大影響,線上可能保持一定增長?!?nbsp;馬上消費金融創始人兼CEO趙國慶對記者表示,長期來看,經過近年來的金融去杠桿,調結構,供給側改革,到泛監管,強監管之后,行業向好發展,宏觀上基本面上是好的。長期利好情況下,擁有閉環能力的金融機構可能會在逆境中得到更為快速的修復,但是沒有閉環能力的公司,可能會在這個過程當中需要更長的時間。


    據國家統計局公布數據,2019年最終消費支出對國內生產總值增長的貢獻率為57.8%??紤]到消費對經濟增長的重要性,更多提振消費的財政、金融措施或有望施行,這是消費金融行業的利好。


    “建議進一步調整關于互聯網貸款單戶個人信用貸款授信額度的規定。建議進一步調整關于互聯網貸款個人貸款期限不超過一年的規定?!?nbsp;上述《診斷疫情對微弱經濟體金融健康的影響與政策建議報告》中,也提出了這樣兩條政策建議。


    趙國慶表示,疫情過后再反思,社會各界對金融機構貸后管理能力的認可,對金融機構的業務連續性的認同等可能會有一個全新的認識,也會有利于消費金融行業的發展。此外,我想整個國家對數據源的清理和整頓會繼續提高重視,對于信用方面都有一定正面引導作用。

    -END-

    來源:經濟觀察網

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